钛信资本:产融结合新势力
发布日期:2017-07-21

        北京东直门是京城非常繁华热闹的区域。在这个寸土寸金的地方,却有着一片古香古色的二层小楼——东湖别墅,这是北京三环之内唯一的别墅区。杨柳湖边的一栋小楼,就是钛信资本(北京钛信资产管理有限公司)的办公地。


钛信资本成立于2015年,是以中信证券投行专家为主,凝聚长江商学院同学资源而设立的股权投资机构,主要投资于中后期的股权项目,包括PE项目以及上市公司并购项目,同时与产业资源合作,进行重度产业投资。

  股权投资王牌军团

  钛信资本的董事长高毅辉,南开大学数学系学士,吉林大学经济学硕士。他2009年入读长江商学院,是金融MBA校友会创始会长,目前还在长江商学院担任金融学会副会长、北京校友会副会长。

  1998年,高毅辉开始了自己的投资银行生涯,一直到2015年创立钛信资本,其中在中信证券工作了10年。他是中国第一批保荐代表人,曾担任中信证券投行委执行总经理,经手操办了大量企业IPO、增发、改制项目。2012年,他被公司委以重任,担任中信证券金石投资执行总经理,负责金石投资的直接投资部。金石投资是所有券商直投机构的龙头,而其中的直接投资部专门负责公司资本金的股权投资,历年来创造投资收益过百亿。

  钛信资本的总经理文富胜是高毅辉的“老战友”,二人自2001年就在一起工作。文富胜,从事投资银行工作17年,曾任中信证券企业发展融资部质控负责人。质控部主要有两部分职能:一是风险控制和和项目工作质量提升,二是对重大疑难问题进行研究、沟通提出解决方案。因此质控部汇聚了投行最资深的专家和高水准的专业人才。文富胜本人拥有首批保荐代表人、注册会计师、律师、注册资产评估师、经济师等多种资格,专业功底深厚,实战经验丰富。曾主持过九牧王、陕天然气、机器人、歌尔股份、立讯精密、天和防务等众多项目,并审核过数十家IPO、再融资、推荐投资项目。

  另外一位合伙人吴刚,是老牌明星基金经理,他1994年就在君安证券从事二级市场投资,后来担任工银瑞信基金经理,在2007年管理资产规模就超过100亿元,和王亚伟、赵军都是同一代的基金经理。

  除了金融领域资深专家,钛信资本还有两位重量级的产业合伙人。赵勇先生,是香港富华国际集团有限公司总裁、富华置地董事长,曾任长江商学院校友会会长。汪建国先生,是五星电器创始人,五星控股集团董事长,云峰基金创始人,曾任长江商学院江苏校友会会长。

  股权投资黄金期

  二十年的资本市场从业经历,让高毅辉对于股权投资有着深刻的认识。

  按照沃顿商学院Siegel教授对于美国200年来各类资产收益率的研究分析,股权投资的收益率远远高于其他各类资产。从1802年-2014年,股权投资的回报率为103万倍,债权投资有1600倍,而黄金只有3倍多。历史经验表明,股权投资是长期收益率最高的投资方向。钛信资本专注于股权投资市场。

  根据清科研究的数据,2016年中国股权投资管理规模,已经超过6万亿元,成为全球第二大市场。

  “当前,是在中国做股权投资的黄金时期。”高毅辉说。

  股权投资大体分为VC投资和PE投资,前者主要投资种子期和创业期的企业,竞争激烈,门槛相对较低;后者更多投资于盈利模式已经被验证的成长性企业,投资壁垒更高,代表性机构包括黑石、凯雷、KKR等。相比于VC投资,PE投资要求团队具有“投资+投行”的双重背景,以及一、二级市场联动的专业能力。

  “钛信资本专注中后期股权投资,多策略配置于成长性企业的Pre-IPO投资、并购投资、PIPE投资。这是我们合伙人团队过去20年的主业,做起来得心应手,也具备资源优势。”高毅辉对记者说。

  重度产业投资

  最大的挑战来自投资市场的风云变幻。

  “我们最大的感触是,中国的股权投资模式正在升级,单纯做财务投资,已经很难获取很好的回报”,高毅辉对记者说,“金融资本与产业资源的协作日渐深入,我们要在新形势下,拥抱变化,改进现有的财务投资模式,与产业资源强强联和,做重度投资。处于行业优势地位的产业集团,也需要与专业机构合作,借助资本的力量,通过投资布局,构筑行业生态。”

  例如,五星集团通过与钛信资本合作设立产业基金,就是在消费升级领域做生态布局。五星集团从事商业经营超过20年,旗下孩子王、汇通达、好享家公司,都是行业领先的入口型平台。“孩子王”是国内最大的婴童零售连锁渠道,拥有160家门店,2016年销售额60亿元。“汇通达”是国内最大的农村电商平台,2016年销售额160亿元。产业基金从五星集团旗下平台的几千家供应商中挑选优秀的种子选手,进行重度投资,通过资本和产业资源的支持,助推企业发展,同时帮助企业完成资本化,实现多方共赢。钛信资本的产业合作伙伴还有海澜之家、洋河股份、蓝光发展等多家颇具行业影响力的上市公司。

  “钛信资本成立的初衷就是,与企业成为价值创造的联合体,帮助优秀的企业家成就伟大公司、引领产业变革!”高毅辉对记者说。



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