不懈探索 唯求至臻丨钛信家书2022
发布日期:2022-01-25

尊敬的投资人:

见字如晤,展信舒颜。在年轮更迭的时针终点,钛信资本又一次如约而至,向您致以新年问候和美好祝福。同时也衷心感谢您对钛信资本的信赖与陪伴!

与您携手走过的2021年,钛信资本从价值发现到价值创造,展现了强大的韧性与投资生命力。我们也一如既往地在新春前夕的这份家书中,诚挚地向您汇报这一年来的成绩,回首对过去的投资思考,展望对未来的期许!

这一年里,钛信资本延续着“捕捉龙头、重仓投资、打造精品”的投资理念,一是我们坚信“20个打孔位”投资原则,做减法与聚焦,将最多的心力和资金,放在最具价值潜力的项目上;二是我们长期聚焦龙头力量,龙头项目有四维:价值性、领涨性、市场性和第一性,核心优势极为明显。同时循着国家战略、时代趋势,对未来的高度前瞻,我们潜心布局高成长性、高技术壁垒的硬科技优质项目。

披沙拣金 守正出奇

大道至简终有获。在投资这条正确的道路上,我们用耐心和坚持,又一年获得硕果盈枝。今年以来,无论是募资、投资还是退出,钛信资本均展示了优异的表现。

在退出端,钛信资本重度投资2.26亿元的道通科技,上市后实现了超9倍的减持退出;到今年年底,我们共取得账面回报超过了26亿元。我们重仓下注6.3亿元的华大智造,于今年9月顺利过会,目前正处于等候注册批文的阶段;徐工集团重组进展推进也非常顺利,重组方案已得到江苏省国资委批复同意,并获证监会审核受理。海光信息、智同生物在年内纷纷申报IPO。英诺赛科、道通智能、准时达、格林晟等项目也计划于明年申报IPO。整体项目退出路径清晰,未来可期!

投资端,今年钛信重度投资了英诺赛科、格林晟和道通智能,三个项目均是各自领域的头部企业。其中连续重仓投资的英诺赛科,累计投资额达到6.5亿元,创下了钛信单个项目投资额新高。作为全球第一家实现8英寸硅基氮化镓芯片量产的企业,英诺赛科目前出货量中国第一,全球前三。另一个项目格林晟,国内锂电设备叠片机龙头企业,目前是宁德时代、中航锂电等多家头部电池企业的锂电设备第一供应商,也是比亚迪刀片电池叠片机的唯一外发供应商,其叠片机产品技术及市场占有率在全国位居第一。道通智能是去年我们投资的一个硬科技项目,凭借在专业无人机领域的高性能优势,其技术、产品均位居全球前列。随着对道通智能投后赋能与持续看好,在新一轮的Pre-IPO融资阶段,我们持续加注1.8亿元,累计重度投资了2.6亿元。

尤其在募资层面,钛信资本今年所设三只基金,获得了投资人强烈支持,投资准入门槛随之不断提高。由于认购踊跃,基金原计划募集规模一再扩容,并提前结束募集。钛信七期基金在不到两周时间,实际募集规模就达到4.58亿元,超募逾1.58亿元。与此同时,各只基金的设立与备案也以超高速完成。其中钛信五期基金,从正式启动募资到所有投资人资金到账,仅用时7天,基金发行周期刷新历史记录!

成立至今,我们连续投资了11个项目,80%皆为全球龙头,管理资金70%均投向了高端硬核科技领域,平均单个项目投资额近2.5亿元。目前我们已有3个项目完成退出,4个项目IPO在审,3个退出项目已实现现金回报综合IRR达到53%,DPI超过4.5。至此,钛信资本管理基金规模超过30亿,成为了行业内为数不多、以收益取胜的“黑马”机构之一。

花若盛开 蝴蝶自来

投资是钛信一生热爱的事业,也是我们这群志同道合的团队,为之倾尽全力、一往无前的理想。常常有人问我们:“钛信能取得这样的成绩,是怎么做到的?

其实答案很简单,我们更知道克制自己,坚持做自己熟悉的事。投资,最贵的不是金钱,而是时间。人一生的时间有限,我们只要足够勤奋,准确地抓住少数的高确定性机会,大概率可以合乎我们的期望。广为流传的凯利公式也告诉我们,胜算越大、成功的概率越高,我们投资下注应该越大。

春种一粒粟,秋收万颗子。钛信成立六年,投资节奏并不快,但成绩尤善、前景光明。能够获得成功,不是因为我们善于解决难题,而是在于我们善于远离难题。看不懂的项目,我们坚决不会投入。做自己专业且熟悉的领域,并坚持下去,最后必然会富足。

在正确的道路上,长期坚持下去。这一路,钛信努力的双脚走了六年。时间的玫瑰,也在徐徐盛开。随着钛信投资“成绩单”接连出炉,业界对我们关注的热度持续升温,权威媒体评价和投资人口碑高度契合。

今年以来,我们分别获得了投中信息、融资中国、36氪、证券时报、投资家、界面新闻等多家主流媒体报道与认可。董事长高毅辉携钛信资本,相继斩获16项重磅奖项,大获行业嘉许,包括投中信息2021年度粤港澳大湾区“最佳私募股权投资机构TOP30”等4项大奖;证券时报第九届中国创投金鹰奖“年度最佳投资人TOP40”等2项大奖;融资中国2020年度“最佳私募股权投资机构TOP100”等2项大奖;投资家2020-2021年度“最佳私募股权投资机构TOP20”等5项大奖;以及36氪2021年度“中国最受创业者欢迎私募股权投资机构TOP50”、界面新闻2021年度“私募股权投资机构TOP20”、猎云网2021年度“最具慧眼投资人TOP21”等媒体殊荣。多樽荣誉奖杯的背后,是沉甸甸的责任,也是如磐般的使命。

仰首看天 俯首问心

面对投资这个极为宏大的课题,我们认为时代认知的视野和格局,尤为重要。回顾资本市场的发展历程,每一波大的投资机会,背后都有一个非常大的投资趋势。在充满不确定性的资本市场中,钛信资本从过去的投研实践历经淬炼,总结透视出两大投资趋势,也是我们一直坚持的投资方向。一个是龙头时代的到来,另一个是硬科技将引领新一波的投资红利。

从中国A股的发展历程来看,两极分化、龙头崛起的趋势正在逐渐强化。龙头公司长牛特征,也将越来越明显。拥抱龙头价值,钛信资本已经捕获了奥美医疗、道通科技、华大智造、英诺赛科、海光信息等优质赛道的全球龙头。

当前,我们正处于百年未有之大变局,但国产替代、科技创新、产业升级等相互叠加的时代机遇正在加速显现。伴随国家战略的号召与支持,硬科技成为2021年资本市场的高频词,也将是引领未来近20年的新一波投资趋势。钛信资本却早在创立之初,提前透析这一趋势,重仓了一批改变世界的科技力量,包括半导体芯片领域的海光信息、英诺赛科;生命科学领域的华大智造;以及先进制造领域的道通科技、道通智能、格林晟等等。未来一长段时间,我们将继续作为“龙头捕手”,挖掘硬科技等优质赛道的精品项目。

结束语

成功的投资,既要对外洞察时代大势,更要向内坚守本心。投资第一要素是诚信。无诚信,寸步难行。钛信资本一直以“信”为首要准则,诚信亦是我们最珍贵的价值观之一。也正是基于这一价值认同,我们赢得了所有投资人的信任与支持。我们坚信,唯有长期遵守的诚信原则,投资方舟才能得以远航!

投之以木瓜,报之以琼瑶!钛信资本的成功离不开各位投资人的信任与支持,在此真心地向您道一声感谢。下一个十年,更好的时代,在这片肥沃的土地上,期待我们今日共同播下的种子,能绽放明日的一山春色!

新的一年到来之际,祝愿您新春愉快,阖家幸福,生活、事业如虎添“亿”!

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